Популярные стратегии выхода.

Существуют некоторые наиболее популярные стратегии выхода. Один из них¾ метод вхождения и удерживания позиций для получения больших доходов. Этот метод более похож на инвестирование, чем на среднесрочную торговлю и работает на протяжении длительных периодов. Метод вхождения и удерживания более подходит тем трейдерам, кто не возражает против крупных потерь и болезненных проигрышных периодов, которые будут лишать мужества и очень дорого стоить на коротких трендах. Этот метод удобен для торговли только собственным значительным капиталом и требует огромного доверия опыта и дисциплины, и скорее подходит крупным пенсионным и паевым фондам. Основной компонент риска этого метода погони за большим доходом состоит в том, что единичный трейдер практически неизбежно заканчивает выходом в середине сурового периода проигрышей. Подавляющее большинство трейдеров не могут выдержать вида больших доходов, которые они упустили, и они психологически не могут выдержать неизбежных убытков, вне зависимости от того, насколько хорошо они были подготовлены или образованы. В то же время крупные паевые и пенсионные фонды в соответствии с их стратегией могут оказаться более гибкими.

Менее популярная стратегия выхода это метод прицельного выхода, когда трейдеры закрываются, достигнув заранее определенных ценовых целей. Однако каждая стратегия имеет свою обратную сторону. В данном случае существуют некоторые основные проблемы, связанные с возможностью предсказания определенных уровней с известной степенью точности. Каждый может отметить некоторые очевидные уровни поддержки и сопротивления, которые могут заставить тренд поколебаться, но за исключением такого общего анализа, вообще сомнительно, что более аккуратное прицеливание на самом деле реально возможно. Никто не знает, куда идет рынок и вряд ли сможет предсказать с какой либо точностью.

Трейдер, использующий прицельные выходы, получает преимущество, состоящее в том, что он не столкнется с проблемой наблюдения потерь больших нереализованных доходов. С другой стороны, он будет определенно страдать от разочарования, что многие цены так и не достигли предсказанных целей. Трейдер также будет должен научиться выдерживать расстройства, приносимые наблюдением того, как был получен меньший доход, в то время как можно было получить больший при наличии чуть большего терпения.

Другая известная стратегия¾ это компромисс, предоставляющий преимущество быстрого получения доходов и оставляющий в то же время возможность для больших доходов. Суть заключается в том что, трейдер просто пользуется двойным торговым счетом и получает доход с одной позиции на прибереженной ценовой цели, а второй позиции позволяет быть открытой в надежде получить большой выигрыш. Этот метод требует больших капиталовложений по сравнению с одним торговым счетом, но он обладает очевидными преимуществами, в случае угаданного движения тренда. Быстрый доход по одному контракту будет всегда давать больше свободы по второму, и можно будет себе позволить быть очень терпеливым. Положив на счет один выигрыш, можно дать второй позиции достаточно времени для того, чтобы избежать преждевременной остановки.

У этой стратегии помимо преимуществ есть и негативные аспекты. Очевидный недостаток двойной стратегии состоит в том, что, если позиция открыта в неправильном направлении, то понесенные потери окажутся на двух позициях вместо одной, при обычной стратегии. Двойная стратегия может стать прекрасным выбором в качестве стратегии выхода лишь в том случае, если трейдер имеет очень хорошую стратегию входа, и убежден в том, что большинство торгов стартуют в правильном направлении. Но прежде, чем начать использование этой стратегии, следует убедиться в том, как вела бы себя подобная стратегия на исторических данных, особенно в том случае, когда стратегия входа работала не правильно.

Другой метод выхода, который мог бы быть применимым для одного счета, дает в самом начале некоторое пространство для маневра на рынке в виде широкие приостановки до тех пор, пока он не станет перекупленным или не предоставит необычайно большого движения в прогнозируемую сторону. Затем следует сузить остановку получения доходов, чтобы защитить большую часть прибыли, но в то же время иметь возможность получения доходов и дальше, если рынок продолжит движение в нужном направлении.

В качестве индикатора сигнализирующего наступления перекупленного рынка можно использовать шестипериодный индекс относительной силы, от сигнала которого надо будет поднимать остановки. Например, когда индикатор относительной силы поднимается выше 75, а затем падает на 10 или более пунктов, следует поднять остановки на уровень минимальной цены за последние три торговых дня и корректировать их с подъемом рынка. Часто эта процедура позволяет оставаться на сильном рынке и выбрасывает очень близко к вершине.

Применение осцилляторов и трендовых индикаторов.

Рассмотрим пользу трендовых индикаторов и осцилляторов для угадывания момента завершения тренда или начало коррекции. Как известно все технические трендовые индикаторы являются следующими за тенденцией. Само их построение, будь то скользящие средние или дирекционная система, говорит о том, что они реагируют на уже прошедшую динамику цен, сигнализируют о начале новой тенденции только после того как она появилась, но не прогнозируют ее появление. Они помогают обнаружить новую тенденцию или определить характер и силу новой тенденции как можно раньше после ее возникновения. Но что значит после ее возникновения? Это значит, что какое то время уже будет потеряно, и за это время тренд изменится и сдвинет цены в нежелательном направлении. Следовательно, трейдер потеряет часть прибыли, в том случае если у него нет плавающей защитной приостановки.

Выходом из такой ситуации запаздывания могут служить индикаторы колебаний или осцилляторы¾ некоторая альтернатива индикаторов, следующих за тенденцией. В отличие от последних осцилляторы весьма эффективны именно в отсутствии явных тенденций, когда динамика рынка сводится к движениям в пределах сравнительно узкого горизонтального коридора цен, иначе называемого “рыночным коридором”. Именно коридором цен, как уже было описано в первой части работы, сменяются основные тренды. Это периоды когда быки уже не в состоянии подвинуть рынок выше, а медведи еще не ощутили своей силы и пребывают в бездействии. В этом рыночном коридоре цена настолько часто меняет направление, что наиболее сложной проблемой становится уловить начало и конец коротких движений вверх или вниз. В таких условиях большинство систем, следующих за тенденцией, оказываются малоэффективными или убыточными. В то же время использование осцилляторов позволяет трейдеру успешно закрыть позиции и выйти из сделки.

Эффективность осцилляторов не ограничивается, однако, только пределами “рыночного коридора”. В сочетании с анализом ценовых графиков в период господства на рынке определенной тенденции осцилляторы способны предсказывать кратковременные критические периоды в динамике рыночной активности¾ так называемые состояния перекупленного и перепроданного рынка. Кроме того, осцилляторы позволяют заранее увидеть ослабление рыночной тенденции¾ до того, как это явно отразится на динамике цен: так, расхождение между направлением движения кривой осциллятора и динамикой цен показывает, что следование рынка определенной тенденции подходит к концу и скоро наступит разворот.

Сильный основной тренд за счет резкой изменения цены загоняет осциллятор высоко наверх в зону перекупленности. В зоне перекупленности осциллятор находится до тех пор пока сила тренда, измеряемая способностью цен расти также быстро, не ослабевает. Затем наступает период краткосрочного бокового тренда, состоящего из двух-трех дней. В этот период цены существенно не изменяются¾ налицо кратковременное ослабление основного тренда. Именно на краткосрочном боковом тренде кривая осциллятора выходит из зоны перекупленности, чем свидетельствует об уменьшении скорости роста цен. Этот сигнал осциллятора может служить сигналом выхода, после которого тренд либо изменится на противоположный, либо будет иметь коррекцию. По окончании коррекции системе будет необходимо повторное вхождение, о котором написано в следующем пункте этой части работы.

Повторное вхождение.

Как уже было изложено, идеальная остановка потерь могла бы быть разработана, если попытаться размещать остановки чуть за границей случайных ценовых скачков. Однако даже идеальная остановка может ошибаться в случае выхода на рынок крупных игроков, пытающихся утянуть рынок в сторону коррекции. В этом случае, если одна из таких остановок сработает в тот момент, когда тренд все еще продолжает движение, потребуется метод повторного вхождения, который вернет трейдера обратно в рынок, в момент, когда краткосрочный тренд возобновит движение в направлении долгосрочного тренда. Метод повторного вхождения поможет избежать срывов из-за пропусков каких-либо существенных ценовых движений.

В предыдущем разделе были рассмотрены некоторые методы закрытия позиций, от правильности которых зависела работоспособность системы. Хороший выход отличает выигрышную торговлю от проигрышной, и, наверное, это единственный важнейший элемент любой системы. К сожалению, трейдеры очень часто закрывают позиции раньше, чем закончится основной тренд, способный еще значительно увеличить прибыль системы. В тех случаях, когда тренд продолжается, необходим способ повторного вхождения на рынок. Сильные тренды являются редким явлением и слишком ценны для того, чтобы их упускать, так что закрывая позиции трейдер должен быть уверен, в том, что он может вернуться на рынок, если предыдущая остановка оказалась преждевременной.

Механизм поступления сигналов для повторных вхождений может совершенно отличаться от основных вхождений, потому что рынок находится в середине сильного, хорошо проявленного тренда, где колебания цены значительно выше, чем в начале тренда. Находясь в середине тренда, трейдеру уже будут не нужны сигналы трендовых индикаторов, а лишь сигналы осцилляторов с небольшими порядками для большей чувствительности.

Осцилляторы, которые определяют области перекупленности или перепроданности, могут очень хорошо работать и при определении повторных вхождений. Предположим, что система была остановлена плавающим стоп сигналом на прибыльной длинной позиции при коррекции цены, которая была более сильной, чем можно было бы предположить. Можно понаблюдать за поведением индекса относительной силы или стохастическими осцилляторами в такой ситуации для получения сигнала об окончании этого отклонения. Одна из техник состоит в том, чтобы подождать пока стохастический осциллятор опустится ниже определенного уровня и затем повернет назад. Падение стохастического осциллятора до любого значения ниже 40, за которым следует подъем, должно инициировать работоспособное повторное вхождение. Обычно торговля на покупку, в случае не трендового рынка вызывается падением стохастического осциллятора ниже 20 или 30 и последующим поворотом. Однако, так как трейдер находился на четком восходящем тренде, маловероятно, что стохастический осциллятор достигнет очень низких отметок в 20 или 30… Чем сильнее тренд, тем выше уровень вероятного разворота стохастического осциллятора. Если стохастический осциллятор опустится только до 50 или 60 и затем развернется, вероятно, система не получит сигнал выхода, закрывающий первоначальную позицию и не следует думать о повторном вхождении. После запуска новой торговли на покупку можно поставить новую остановку потерь под уровнем впадины коррекции, а затем поднять ее до точки отсутствия убытков, когда будет достигнут новый пик. Настоящие тренды умирают медленно и трудно, так что вероятность получить хорошую торговлю при повторным вхождении довольно высока, особенно если можно войти после падения, не дожидаясь следующих пиков.

Секрет успеха повторного вхождения состоит в том, чтобы дождаться окончания временной коррекции и начать быстро закупаться, как только система нащупает направление основного тренда. Ожидание, пока рынок произведет новый пик- это слишком долгое ожидание, однако надо убедиться в достаточной силе, свидетельствующей о том, что коррекция действительно завершилась. Здесь можно говорить об очень тонком моменте, который требует тщательного размышления наряду с наличием чувствительного и надежного индикатора.

В качестве примера того, насколько чувствительным может быть индикатор повторного вхождения, следует привести метод использования очень краткосрочного осциллятора, такого как трехдневный индекс относительной силы (RSI) в качестве стартового сигнала повторного вхождения. Обычно трехдневный RSI так часто скачет, что он немного стоит как индикатор. Так как это очень чувствительный индикатор, любая коррекция, достаточно сильная для того, чтобы остановить систему и закрыть первоначальную позицию, опустит трехдневную относительную силу на очень низкий уровень. Когда RSI повернет обратно за отметку +50, можно будет заключить, что коррекция закончилась. Следовательно, нужно покупать на следующий день, когда рынок выходит из пика дня, поднявшего RSI до значения 50.

Техника RSI дает два знака продолжения тренда (значение +50 и подтверждение), и в то же время она достаточно быстра, чтобы вернуть трейдера на рынок задолго до достижения нового пика. Прочие контртрендовые индикаторы, такие как стохастический осциллятор, %К и индекс товарного канала, тоже могут быть использованы подобным образом. %K- это чувствительный индикатор, который будет работать почти так же, как трехдневный RSI. Идея состоит в том, чтобы использовать один из этих индикаторов для получения сигнала об окончании коррекции. Для этого необходимо установить параметр индикатор более чувствительный, чем обычно, потому что в данном случае нужно измерить именно краткосрочную коррекцию, а не основной тренд.

Требования, предъявляемые к торговой системе в процессе проектирования.

Важным моментом, без которого проектирование системы оказалось бы не полным является психологические и капитальные ресурсы трейдера. Что стоит за этими ресурсами? Как уже было рассмотрено в первой главе работы, самообладание трейдера и способность контролировать собственное поведение и эмоции играет существенную роль при получении прибыльных и убыточных позиций, а также частоты заключении сделок. Торговые системы являются отнюдь не самостоятельными после их запуска, они могут быть прерваны в любую минуту по желанию трейдера, обессилившего от вида убытков или количества открытых позиций на нескольких рынках. В силу этого необходимо чтобы система соответствовала типу трейдера, его типу характера.

Это очень важно, поскольку в противном случае даже оставаясь в позиции трейдер будет испытывать либо неописуемый восторг от вида прибыли большей, чем он мог рассчитывать, либо находится в деперссии, от вида убытков больших, чем он может принять. Эти эмоциональные состояния одинаково плохо воздействуют на психологическое равновесие и способствуют раннему уходу трейдера с рынка. Из этого следует тот факт, в соответствии с которым важно ориентировать систему на собственное восприятие рынка, или же настраивать собственное восприятие рынка на поведение системы, в противном случае возникнет дисбаланс приводящий к раннему уходу с рынка.

Следующем видом ограничений на который стоит обратить внимание является капитальные ресурсы трейдера¾ то количество средств, которыми располагает трейдер и может инвестировать на рынке. Большинство западных трейдеров склоняются к цифре в 25000 долларов США¾ своеобразному пределу ниже которого вероятность выйти на положительный доход очень низка из-за уплаты комиссионных и проскальзывания. Если трейдер имеет сумму средств ниже указанной то единственно возможным выходом может стать торговля на пробоях с расстановкой очень узких защитных приостановок, но данный метод торговли практически не реализуем в виде системы, и подразумевает субъективный подход.